npn Uitgaven » 2007 » Juni/Juli

Gepensioneerd Nederland renteniert door toedoen van de pensioenfondsen ongeweten op kosten van oorlogsslachtoffers en kinderen: Met deze boodschap scoorde het televisieprogramma Zembla hoog op de schandaalschaal. Goed voor de kijkcijfers; minder goed voor een genuanceerde weergave van de werkelijkheid. Meer . . . 

Het bedrijfstakfonds voor de Metalektro gaat het duurzaamheidsbeleid aanscherpen. PME hanteert momenteel drie duurzame strategieën in de categorie aandelen: stemgedrag, engagement, en positieve selectie. Meer . . . 

Hill & Knowlton heeft in opdracht van de Vereniging van Bedrijfstakpensioenfonsdsen in april een marktonderzoek laten verrichten onder 900 respondenten. Meer . . . 

“België gaat door met pensioenfondsen te werven,” zegt Philip Neyt, brein achter de Belgische wervingscampagne. Meer . . . 

Joep Schouten verlaat na 13 jaar per 1 oktober zijn post als voorzitter van de Raad van Bestuur van pensioenorganisatie Cordares. Hij wordt opgevolgd door Adri van der Wurff, die sinds 2001 lid is van de Raad van Bestuur. Meer . . . 

— Jos Heuvelman, divisiedirecteur Toezicht Pensioenfondsen en Beleggingsondernemingen, DNB

De npn-redactie legt in elke editie van dit blad vragen vanuit de pensioensector voor aan de toezichthouders. Ditmaal worden uw vragen beantwoord door De Nederlandsche Bank. Meer . . . 

— Stef Blok, Tweede Kamerlid en woordvoerder Pensioenen voor de VVD

Stef Blok, Tweede Kamerlid en woordvoerder Pensioenen voor de VVD, vertelt Anke Claassen wat zijn partij voor plannen heeft met het tweedepijlerpensioen. Eén van die plannen: vanuit de oppositiebanken ijvert de VVD tegen zowel de grote als de kleine verplichtstelling. Meer . . . 

— Jan Bertus Molenkamp, Kempen Capital Management

De auteur, Richard Bookstaber, was verantwoordelijk voor het risicomanagement bij grote investment banks zoals Salomon Brothers en Morgan Stanley, maar ook bij hedge funds als Moore Capital Management. Als geen ander is hij in staat om een aantal zaken van binnenuit, uit het hart van het financiële systeem, te beschrijven. Hij was een speler opererend in het centrum van verschillende crises (o.a. 1987, 1998 LTCM en de internet bubble). Meer . . . 

Op 1 november 2007 worden voor het derde achtereenvolgende jaar de npn-prijzen voor de Nederlandse pensioenindustrie uitgereikt. Met deze jaarlijkse prijsuitreiking biedt npn erkenning aan de baanbrekers, voortrekkers en uitblinkers in de pensioenfondssector. Meer . . . 

— Joep Schouten, voorzitter van de Raad van Bestuur van Cordares

Op 1 oktober neemt Joep Schouten afscheid van Cordares. Toch blikt hij liever vooruit dan terug. En Schouten ziet de toekomst van Nederland Pensioenland bepaald niet op z’n smalst. Pensioen wordt onderdeel van een brede waaier financiële producten, pensioenuitvoerders bundelen hun krachten en het werkterrein van de sector breidt zich uit tot Europa. Mariska van der Westen in gesprek met de vertrekkende topman: “De weg vooruit vraagt een brede blik.”

Meer . . . 

— Peter Eenshuistra, directeur van de adviescommissie beleggingen van het Pensioenfonds voor de Predikanten

Tot voor kort vielen predikanten- en emeriteringsfondsen niet onder de pensioenwetgeving. Aan die uitzonderingspositie is een einde gekomen op 1 januari van dit jaar, toen de nieuwe Pensioenwet van kracht werd. Anke Claassen vroeg het Pensioenfonds Predikanten hoe het bevalt om onder aards toezicht te staan. Meer . . . 

— Naïm Abou-Jaoudé, voorzitter van het Uitvoerend Comité van Dexia Asset Management

Tot voor kort hielden institutionele beleggers en vermogensbeheerders zich slechts marginaal bezig met verantwoord beleggen. Een uitzondering is Dexia Asset Management, dat al elf jaar actief is op gebied van SRI. Mariska van der Westen toog naar België voor een duurzaam en verantwoord gesprek. Meer . . . 

— Marcel Andringa, hoofd investeringsstrategie bij SPF beheer

Micro-kredieten spreken tot de verbeelding, maar zijn vaak te ‘micro’ om substantieel in te investeren. SPF Beheer heeft daar wat op gevonden: Door samen te werken met het Koninklijk Instituut voor de Tropen kan pensioengeld rechtstreeks worden belegd in kleinschalige projecten met groot potentieel. Mariska van der Westen laat zich voorlichten over jatrophanoten en biodiesel. Meer . . . 

— Ronald Wuijster, hoofd Strategie en Research bij ABP

Op een rustige zondagavond in maart slingerde het televisieprogramma Zembla schokkende beelden de Hollandse huiskamers binnen: pensioenfondsen die zich als hongerige geldwolven verrijken aan akelig oorlogstuig en arme kindertjes. De werkelijkheid ligt genuanceerder. Hoe gaan pensioenfondsen ‘in het echt’ om met maatschappelijk verantwoord beleggen, en tegen welke uitdagingen loopt de sector aan? Mariska van der Westen brengt de nuances voor u in kaart. Meer . . . 

Er zijn verschillende manieren waarop institutionele beleggers om kunnen gaan met verantwoord beleggen. Op basis van negatieve selectiecriteria kan men bepaalde beleggingen uitsluiten. Meer . . . 

Voor veel pensioenfondsen, die door de verscherpte regelgeving toch al de handen vol hebben, betekent maatschappelijk verantwoord beleggen een aanzienlijke taakverzwaring. Meer . . . 

Of men zich nu bedient van uitsluiting, positieve selectie of enig ander instrument, maatschappelijk verantwoord beleggen staat of valt met de beschikbaarheid van betrouwbare informatie over de activiteiten van ondernemingen. Meer . . . 

Ook nu de publieke discussie over clusterbommen en landmijnen wat verstild is, blijft verantwoord beleggen de pensioenfondsgemoederen bezighouden. Hoe denkt de sector over dit thema? npn peilt de opinies. Meer . . . 

— Rients Abma, directeur Eumedion

Op 23 april presenteerden Eumedion en de Nederlandse Corporate Governance Stichting de resultaten van een onderzoek naar de wijze waarop institutionele beleggers zoals pensioenfondsen zich inzetten voor goed ondernemingsbestuur. Het goede nieuws is dat men zich meer bewust is van zijn verantwoordelijkheid als aandeelhouder. Het slechte nieuws is dat de aandeelhoudersbetrokkenheid vooral symbolisch is. Mariska van der Westen vroeg Eumedion-directeur Rients Abma naar de conclusie: Men heeft de mond vol van goed bestuur, maar in de praktijk blijft het vaak bij woorden. Meer . . . 

— Henri Lepoutre, Hewitt Associates

Governance heeft ook in de pensioensector zijn opwachting gemaakt met het rapport ‘Principes voor goed pensioenfondsbestuur (Pension Fund Governance)’ van de Stichting van de Arbeid van december 2005. Henri Lepoutre en Dries Nagtegaal, beiden werkzaam bij Hewitt Associates B.V., zetten de haken en ogen van goed intern toezicht op een rijtje. Meer . . . 

— Philip Neyt, voorzitter van de Belgische Vereniging van Pensioen Instellingen (BVPI) en het brein achter de Belgische pensioenwet

Recentelijk is er in Nederland met bezorgdheid gereageerd op de Belgische campagne om pensioenfondsen te werven. Anke Claassen ging poolshoogte nemen in Brussel en sprak met Philip Neyt, voormalig kopstuk van het Belgacom-pensioenfonds en de grote man achter de nieuwe Belgische pensioenwet. Neyt ziet de Nederlandse consternatie met opperste verbazing aan: “We brengen eenvoudigweg de Europese richtlijn in praktijk. Ik snap niet waarom de Nederlanders zo overstuur zijn.” Meer . . . 

— Harry Kat, professor aan de City University London

Op 23 mei kwamen deskundigen en pensioenprofessionals op uitnodiging van npn samen in Amsterdam om tijdens het congres ‘PensioenPerspectief: Alternatieve beleggingen’ de voetangels en voordelen van alternatieve categorieën in kaart te brengen vanuit het perspectief van pensioenfondsen. Mariska van der Westen doet verslag van een alternatieve dag. Meer . . . 

Nederlandse pensioenfondsen investeren nog steeds zeer beperkt in hedgefondsen, maar ondanks de risicovolle reputatie van de categorie komt daar langzaam verandering in. Maaike Veen liet zich bijpraten door de deskundigen. Het is zaak om in een fund-of-hedge funds te beleggen, adviseren zij. Die bieden pensioenfondsen diversificatie van de beleggingsportefeuille en het grote voordeel van een lage tot soms negatieve correlatie met aandelenbeleggingen.

Meer . . . 

De laatste tijd is er in de media behoorlijk wat aandacht besteed aan private equity. Maar het blijft voor veel beleggers een uitdaging om de geschiktheid van deze beleggingscategorie en de juiste allocaties te bepalen. Leen Meijaard, managing director van BlackRock Benelux, geeft zijn mening hierover. Meer . . . 

Veel pensioenfondsen willen graag gehoor geven aan de vraag om duurzamere beleggingspolitiek te hanteren. Is deze wijze van beleggen echter al voldoende ontwikkeld om de duurzame maar ook de financiële doelstellingen te realiseren?. ING Investment Management denkt van wel. Een bijdrage van Hendrik-Jan Boer, Head of Sustainable Equity Investments bij ING Investment Management. Meer . . . 

Een van de belangrijkste ontwikkelingen van de laatste jaren in de Eurozone is de forse daling van de werkloosheid. Bedroeg de werkloosheid in de eerste helft van 2005 nog 8,8-8,9%, in april was dit percentage gedaald tot iets boven 7%. Meer . . . 

De Amerikaanse economie is het afgelopen jaar duidelijk afgekoeld en liet over het eerste kwartaal van 2007 een groei van 0,6% op jaarbasis zien. De problemen zitten vooral in de voorraadcorrectie op de huizenmarkt. Meer . . . 

In het eerste kwartaal expandeerde de Japanse economie met 2,4% vergeleken met het voorgaande kwartaal (geannualiseerd). Gezien de forse groei in het vierde kwartaal ligt het tempo van de groei, na ondermaatse groei in het tweede en derde kwartaal van vorig jaar, opnieuw boven het langjarige gemiddelde. Meer . . . 

De categorie Vastrentende Waarden behaalde over april – net als de maand daarvoor – een rendement van -0.4%, waardoor het rendement over de eerste vier maanden van het jaar op -0,1% uitkwam. Meer . . . 

Het aanvaarden van het nieuwe Financieel Toetsingskader (FTK) 2007 betekent dat activa en verplichtingen in de context van financieringsdoelstellingen en relatieve risicobudgetten moeten worden bezien. Joe Moody, Hoofd LDI in Europa, bespreekt de implicaties. Meer . . .