npn Uitgaven » 2007 » Oktober/November

Rustig herfstweer. Als er iets is waar de pensioenwereld aan toe is, is het dat wel. Temperaturen rond normaal en vrijwel overal droog: Zou het ervan gaan komen? Meer . . . 

BlackRock

Pensioenfonds TNO heeft begin september BlackRock aangesteld als fiduciair beheerder met een mandaat van circa 2 miljard euro. Meer . . . 

Volgens econoom Jaap van Duijn, voormalig directielid van Robeco, zijn banken in hun reactie op de subprime-hypothekencrisis doorgeslagen. Meer . . . 

Peter J.C. Borgdorff, directeur van de Vereniging van Bedrijfstakpensioenfondsen, wordt vanaf 1 december 2007 directeur van het bestuursbureau van PGGM. Hij stond vijf jaar aan het hoofd van het VB. Het is nog niet bekend wie hem bij VB gaat vervangen. Meer . . . 

— Fons Luijben, Tweede Kamerlid voor de Socialistische Partij

Anke Claassen vraagt Tweede Kamerlid voor de Socialistische Partij Fons Luijben wat zijn partij gaat ondernemen tegen de 'Bos-Belasting', het aftoppen van de aftrekbaarheid van pensioenpremies en andere kabinetsplannen. Ook het geschil van de havenarbeiders met hun voormalig pensioenbeheerder Optas laat de SP niet onberoerd. Meer . . . 

In elke editie van npn legt de redactie vragen vanuit de pensioenwereld voor aan toezichthoudende instanties en/of ministeries. Deze keer reageren het ministerie van SZW en De Nederlandsche Bank op uw vragen. Meer . . . 

— Jesse De Preter Belastingdeskundige, Clifford Chance LLP, Amsterdam

De discussie rond het btw-regime voor pensioenfondsen blijft de gemoederen beroeren. Recente plannen van de Europese Commissie hebben de discussie in Nederland opnieuw aangezwengeld. Alvorens daarop in te gaan, eerst even enige historische achtergrond: Meer . . . 

— Jan Bertus Molenkamp, Kempen Capital Management

Dr. Anton van Nunen is al enige tijd als consultant betrokken bij het begeleiden van fiduciaire trajecten. Hij heeft veel fiduciaire partijen gezien, onderzocht en eveneens een aantal partijen live meegemaakt na aanstelling door een pensioenfonds of verzekeraar. Derhalve bevindt hij zich in een goede positie om over dit onderwerp één en ander te berde te brengen. Een recensie van Jan Bertus Molenkamp. Meer . . . 

Op 1 november 2007 worden voor het derde achtereenvolgende jaar de npn-prijzen voor de Nederlandse pensioenindustrie uitgereikt. Met deze jaarlijkse prijsuitreiking biedt npn erkenning aan de baanbrekers, voortrekkers en uitblinkers in de pensioenfondssector. Meer . . . 

— Klaas Knot, divisiedirecteur Toezichtbeleid, De Nederlandsche Bank

Het is tijd om een streep te zetten onder de negatieve houding ten opzichte van het nieuwe toetsingskader. Mariska van der Westen sprak met Klaas Knot, divisiedirecteur Toezichtbeleid bij De Nederlandsche Bank: “Eigenlijk is het toezicht helemaal niet streng.”

Een jaar geleden bleek uit een onderzoek van npn dat het implementeren van de Pensioenwet nog heel wat voeten in aarde zou hebben. Zo gaf slechts rond de 36% van de pensioenfondsen aan geheel klaar te zijn voor de invoering van het nieuw Financieel Toetsingskader. Meer . . . 

— Otto Veldt, Guus Wouters en Dick van Hal, directieleden van Syntrus Achmea

PVF Achmea en Interpolis hebben hun pensioenbedrijven met elkaar versmolten. Vanaf 1 januari 2008 combineert de nieuwe organisatie onder de naam 'Syntrus Achmea' diensten als pensioenadvisering en uitvoering, vermogensbeheer en vastgoedbeleggingen. Grootschalige dienstverlening met een hoogst persoonlijke noot: Mariska van der Westen maakt kennis met een speler van formaat die geen pensioenfabriek wil zijn. Meer . . . 

— Ton Zimmerman, directeur Stichting Nedlloyd Pensioenfonds

Zeebonken en varensgasten varen liefst hun eigen koers. Als rechtgeaard zeevaartsfonds is Stichting Nedlloyd Pensioenfonds dan ook graag kapitein op eigen schip. Maaike Veen monstert aan voor een rondvaart. Meer . . . 

— Jeroen Steenvoorden, directeur van het pensioenfonds voor de Medisch Specialisten (SPMS)

Ook aan de beroepspensioenfondsen is de nieuwe wet- en regelgeving bepaald niet onopgemerkt voorbij gegaan. Wat brengt de Pensioenwet teweeg in beroepspensioenfondsenland? Mariska van der Westen vraagt het aan Jeroen Steenvoorden, directeur van het pensioenfonds voor de Medisch Specialisten (SPMS). Meer . . . 

— Philip Jan Looijen, director fiduciary management bij Mn Services

Pensioenfondsen vertrouwen steeds meer uitvoerende taken toe aan externe uitvoeringsorganisaties. Dit heeft gevolgen voor de machtsverhoudingen tussen bestuur en de uitvoerende instanties. De vraag rijst wie er nu eigenlijk de dienst uitmaakt - het bestuur of de uitvoerder. Mariska van der Westen gaat op zoek naar de identiteit van pensioenfondsen: Wil het echte pensioenfonds opstaan? Meer . . . 

— Alexander Wynaendts, Chief Operating Officer Aegon

Aegon start in samenwerking met de Roemeense bank Banca Transilvania het privépensioenfonds Vital. Dit in aanloop naar een wet die pensioensparen voor Roemenen verplicht stelt per 2008. Anke Claassen zet haar tanden in deze joint venture en verdiept zich in de pensioenen in het land van Dracula. Meer . . . 

— Stefan Baecke, partner Primary Investment Management

Wereldwijd beleggen in landbouwgrond was tot voor kort nauwelijks mogelijk, maar Mariska van der Westen laat zich vertellen dat hierin verandering komt. Boerenzoon en vermogensbeheerder Stefan Baecke heeft een landbouwfonds voor institutionele beleggers opgericht: Hij gaat rendement verbouwen.

Rendement van de koude grond

“Eigenlijk is landbouwgrond iets zo fundamenteels, dat het de basis zou moeten vormen van elke beleggingsportefeuille,” vindt Stefan Baecke. “Andere assetklassen zijn uiteindelijk slechts afgeleiden. Alles begint met grond.” Meer . . . 

De krapte op de kredietmarkt creëert een nieuw paradigma op de Europese vastgoedbeleggingsmarkt: kopers met 'leverage' maken plaats voor beleggers met eigen vermogen. Deze situatie schept kansen voor scherpzinnige beleggers. Steve Hays, directeur Bellier Financial, vraagt twee experts naar de vooruitzichten voor vastgoed na het tumult deze zomer op de kredietmarkten. Meer . . . 

Europa is druk doende het solvabiliteitsregime voor verzekeraars, Solvency II, op te stellen. In Nederland bestaat bezorgdheid dat het nieuwe Europese solvency-kader voor verzekeraars ook op pensioenfondsen van toepassing worden. Moet de pensioenwereld wakker liggen van Solvency II? Mariska van der Westen gaat te rade bij drie experts. Meer . . . 

— Sikko van Katwijk, bestuursvoorzitter van Pensioenfonds Citigroup

Op 1 november gaat de Europese richtlijn voor financiële markten 'live'. De gevolgen van de MiFID-richtlijn zullen dramatisch zijn, voorspelt Citi's Sikko van Katwijk aan Mariska van der Westen: “De hele handel gaat op de schop.” Meer . . . 

Op 4 december vindt de tweede Nederlandse Pensioenfonds-Top plaats, npn's jaarlijkse topcongres voor de pensioenwereld. Het thema dit jaar: 'Pensioenfondsen over de drempel'. Meer . . . 

Zogenaamde 'class action' procedures, waarbij namens een groep gedupeerde beleggers een collectief geding wordt ingesteld tegen een onderneming, leiden niet alleen tot forse schadevergoedingen maar werken ook preventief. David R. Scott, oprichter van advokatenkantoor Scott+Scott, legt uit waarom. Meer . . . 

Onlangs introduceerde de Postbank het Postbank Klimaat Fonds (in Luxemburg aangeboden als ING (L) Invest Climate Focus), een strategie die inspeelt op klimaatveranderingen en die werd ontwikkeld door de beleggers van ING Investment Management. Volgens Maud van der Salm, fondsmanager van het klimaatfonds bij ING Investment Management, kan beleggen in klimaatverandering een aantrekkelijk rendement opleveren. Daarnaast levert de belegger indirect een positieve bijdrage aan het klimaat. Meer . . . 

In een uitgebreide katern over verantwoord beleggen in uitgave 16 van npn (juni/juli) werden een aantal kritische noten aangehaald in verband met verantwoord beleggen. Edwin De Boeck, gedelegeerd bestuurder en Wim Van Hellemont, Institutional Business Development Officer, KBC Asset Management, bespreken hoe de aandacht voor verantwoord beleggen gestalte kan krijgen in het vermogensbeheer. Meer . . . 

Een opvallende ontwikkeling in de afgelopen maanden is de aanhoudende appreciatie van de euro ten opzichte van de dollar. Enerzijds wordt dit veroorzaakt door de renteverschillen tussen de Eurozone en de VS. Meer . . . 

De Amerikaanse economie is het afgelopen jaar in een lagere versnelling geraakt. Grootste boosdoener is en blijft de huizenmarkt, waar de problemen nog verre van over zijn. Meer . . . 

De meeste Aziatische economieën (uitgezonderd Japan) zijn vrij goed beschermd tegen een groeivertraging in de rest van de wereld. De kredietcrisis heeft hier weinig impact gehad. Meer . . . 

Het rendement van Vastrentende Waarden in september (-0,4%) werd vooral beïnvloed door Internationale Obligaties. Hierbij was de koersontwikkeling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro wederom de dominante factor. Meer . . .