De gemiddelde dekkingsgraad van Nederlandse pensioenfondsen bedroeg eind november 108%. De afgelopen maand is de rente voor bijna alle looptijden gedaald met als gevolg een stijging van de verplichtingen. Die wordt voor de dekkingsgraad volledig gecompenseerd door de stijging van de aandelenkoersen.

De nieuwste sterftecijfers die het Centraal Bureau voor de Statistiek (CBS) onlangs publiceerde, tonen een snellere stijging van de levensverwachting dan de cijfers waar pensioenfondsen momenteel rekening mee houden. Wordt dit verdisconteerd met de toegenomen levensverwachting in de berekening van de pensioenverplichting, dan veroorzaakt dit een verlaging van de dekkingsgraad met gemiddeld 4 procentpunt.

De vraag is niet óf de verplichtingen aangepast moeten worden maar wanneer. Het Actuarieel Genootschap heeft aangegeven pas in 2010 een overlevingstafel te publiceren. Toch zouden bestuurders van pensioenfondsen beter nu al een inschatting maken van de impact van de CBS-cijfers en wellicht al rekening houden met een opslag op de verplichtingen tegen het jaareinde van 2009. Een lagere dekkingsgraad kan immers gevolgen hebben voor indexatie, premie en het verplichte indexatielabel in 2010.

Met de daling van de dekkingsgraad met 4 procentpunt is het niveau eind november 104%. Dit is onder de vereiste grens van 105%. Zodoende kan er van indexatie geen sprake zijn.

Printbare versie
Stuur deze artikel naar een vriend.