Het Heineken-pensioenfonds, met een totale waarde van 1,5 miljard euro, overweegt haar strategische allocatie aan te passen en haar investeringen in hedge funds te verhogen van 5% naar 10%. Op deze wijze hoopt het fonds haar portfolio te diversifiëren en de afhankelijkheid van aandelen te verminderen.

Het pensioenfonds, dat er ook een tactische allocatie in commodities op na houdt, betrad de hedge fund markt vorig jaar en heeft op het ogenblik een overweight positie in de sector.

Frank de Waart, directeur van het Heineken-fonds, één van de oudste pensioenfondsen van Nederland, vertelde npn: “Diversificatie is voor ons het sleutelwoord, vandaar dat wij geen kopzorgen hadden over de stap op de hedge fund markt in 2003. Als je bekijkt hoe groot de diversificatie-effecten op prestatie zijn van dergelijke fondsen, dan blijft er weinig twijfel over of dit wel de juiste beslissing is.”

Gedurende de laatste zes jaar heeft het pensioenfonds van Heineken haar strategische allocatie van 60% aandelen, 40% obligaties zodanig aangepast dat het nog slechts 40% aandelen bezit, waarin het op het ogenblik een underweight positie heeft.

Het fonds heeft nog steeds 40% obligaties in haar portefeuille, maar 10% bestaat nu uit geïndexeerde obligaties. De andere 10% van de totale activa is verdeeld tussen hoogrentende obligaties en hedge funds, alhoewel de Waart zegt dat het fonds wat betreft deze obligaties een underweight en wat betreft de hedge funds een overweight positie heeft.

Printbare versie