De beursstemming op Wall Street begon het jaar goed nadat de Federal Reserve in een publicatie liet blijken langzamerhand aan het einde van haar monetaire politiek van renteverhogingen te zijn gekomen.

Deze vriendelijke stemming hield echter niet lang aan. De groei van de Amerikaanse economie trok in de loop van het eerste kwartaal weer krachtig aan en de verwachting liep terug dat de Amerikaanse centrale bank al bijna klaar was. Deze verwachting werd nog versterkt door uitspraken van leden van de Federal Reserve. Door deze onzekerheid zat er weinig schot in de aandelenmarkt. De obligatiemarkt begon meer renteverhogingen door de centrale bank te verdisconteren, en de lange rentetarieven liepen als gevolg hiervan in maart flink op.

Daarnaast houden geopolitieke spanningen, zoals de uraniumdiscussie rond Iran, de olieprijs hoog. Deze laatste onzekerheid is ook niet gunstig voor de aandelenmarkten. Hier staat tegenover dat de fusie- en overnameactiviteiten een positieve uitwerking op de aandelenkoersen hebben.

Hoewel de Amerikaanse economie op dit moment nog een sterke groei laat zien, verwachten wij dat de hogere rentetarieven, de flinke stijging van de energieprijzen en een afzwakkende huizenmarkt uiteindelijk ertoe zullen leiden dat de Amerikaanse consument zijn bestedingen zal matigen. Hierdoor zal de groei van de Amerikaanse economie vertragen. Op dat moment zal de Federal Reserve een pas op de plaats maken.

Printbare versie