Blijft de Europese consument positief gestemd? Fortis Investments verwacht dat de economische groei in Europa op een goed niveau zal blijven, omdat de binnenlandse vraag relatief sterk zal zijn.

In het bijzonder in de eurozone worden de verwachtingen voor consumentenbestedingen ondersteund door een duidelijk herstel van de werkgelegenheid, een aantrekken van de lonen, een hoog consumentenvertrouwen en een verbetering van de koopkracht als gevolg van de daling van de energieprijzen. De aanhoudende groei van de economie zal de winstgroei ten goede komen en de aandelenkoersen kunnen hiervan profiteren, al zou een verdere daling van de dollarkoers het toekomstige koerspotentieel kunnen beperken.

Op basis van de verwachting dat de groei van de economie in de eurozone op een goed niveau zal blijven, verwacht Fortis Investments dat de ECB haar beleid van renteverhogingen zal voortzetten. Wij verwachten nog een of twee renteverhogingen door de ECB. Naar onze verwachting zal de inflatie zeer geleidelijk dalen, en blijft de geldgroei in de komende maanden op een in de ogen van de ECB veel te hoog niveau.

Daarnaast vindt de ECB het huidige renteniveau “laag”, en te stimulerend. De door ons verwachte stijging van de korte rente kan ervoor zorgen dat de lange rentetarieven een licht oplopende trend vertonen. Als gevolg van deze verwachting voorzien wij dat de renteverschillen tussen Europa en de Verenigde Staten wat verder kunnen gaan verminderen.

Robert Sturm, senior strategist, asset allocation & balanced funds, Fortis Investments.

Printbare versie