De NPFI toont een rendement van 7,2% over het jaar 2006 inclusief de effecten van valuta-afdekking. De bijdrage van de afdekking van valuta’s aan het behaalde totaalrendement is daarbij dit jaar aanzienlijk met een impact van 1,4%. Mede vanwege de stijgende rentetarieven hebben vooral Aandelen en Onroerend Goed aan dit positieve jaarrendement bijgedragen. Gezien het totaalrendement van de NPFI van slechts 0,5% over het eerste half jaar kan daarbij worden geconcludeerd dat het positieve jaarrendement vooral in de tweede helft van het jaar is bewerkstelligd.

Voor het eerst sinds 1999 toont Vastrentende Waarden opnieuw een negatief rendement (-1,7%). Dit is vooral veroorzaakt door koersdalingen van de valuta in de subcategorie Internationale Obligaties, welke 20% uitmaakt van het totaal aan Vastrentende Waarden. Daarbij toont ook de categorie Euro Obligaties nog een negatief jaarrendement van -0,2%. Dit ondanks de verbeterde maandrendementen gedurende de laatste zes maanden, die vooral werden veroorzaakt door de lagere olieprijzen en het meer neutrale monetaire beleid van de Centrale Banken.

Anderzijds toont de categorie Aandelen – na herstel van de negatieve rendementen die in mei van dit jaar nog binnen deze categorie werden behaald – voor het vierde jaar achtereenvolgens een positief jaarrendement (12,3%). Goede bedrijfsresultaten alsmede toegenomen actief management hebben hieraan bijgedragen. Binnen de categorie Aandelen hebben Europa (20,2%), Verre Oosten ex Japan (19,1%) en Opkomende Markten (18,6%) de hoogste rendementen opgeleverd. Valutaschommelingen verklaren het bescheiden rendement van de USA (3,2%) en het negatieve rendement van Japan (-4,9%).

Met een positief rendement in elke maand van het jaar realiseert Onroerend Goed in 2006 wederom een positief totaalrendement (18,3%). Indirect Onroerend Goed draagt hieraan bij door de realisatie van een uitzonderlijk hoog rendement van 50,5%, waarmee het eerdere record uit 1993 van 38,2% is verslagen. Ondanks de in de afgelopen maanden behaalde enorme rendementen en problemen aangaande de waardering van Onroerend Goed, blijft men vanwege redenen als diversificatie en rentabiliteit toch in deze categorie beleggen.

De Nederlandse Pensioenfonds Index (NPFI) van WM Performance Services is een graadmeter voor de verwachte rendementen van het WM Universum van Nederlandse pensioenfondsen. Deze maatstaf is gebaseerd op de asset mix en de mate van valuta-afdekking van het WM Universum aan het eind van het vorige jaar en op de rendementen van standaard marktindices.

WM Pensioenfonds Index

Index samenstelling
 

Printbare versie