Hoe ver zal de Europese Centrale Bank haar rente kunnen gaan verhogen? Ondanks de duidelijke vertraging van de economische groei in de Verenigde Staten blijft de groei van de economie in de eurozone beter dan verwacht presteren.

De aanhoudende groei zorgt voor een mooi herstel van de arbeidsmarkt en dit heeft het consumentenvertrouwen een flinke positieve duw gegeven. Hierdoor blijft de kredietgroei aan de consumenten met meer dan tien procent zeer sterk groeien. De mooie economische groei en de sterke geldgroei hebben ervoor gezorgd dat de ECB nog steeds een krachtdadig beleid voert. Fortis Investments verwacht dat het daarom zeker is dat de ECB haar rente in juni naar vier procent zal gaan verhogen. Daarnaast sluiten wij in het geheel niet uit dat de ECB daarna nog met een of twee renteverhogingen zal gaan komen. Dan pas zal naar onze verwachting de ECB pas op de plaats gaan maken. De door ons verwachte stijging van de korte rentetarieven zal er in de komende zes maanden toe lijden dat de tien jaar obligatierendementen nog wat verder kunnen gaan oplopen van het huidige renteniveau van 4,08 procent. Al zal dit naar onze verwachting niet in een rechte lijn verlopen. Daarnaast voorzien wij dat de renteverschillen tussen twee en tien jaar obligaties in de eurozone kleiner zullen gaan worden, en zelfs negatief kunnen gaan worden. Ook zijn wij van mening dat de renteverschillen tussen de Verenigde Staten en de eurozone verder zullen kunnen gaan verminderen.

Printbare versie