Een van de belangrijkste ontwikkelingen van de laatste jaren in de Eurozone is de forse daling van de werkloosheid. Bedroeg de werkloosheid in de eerste helft van 2005 nog 8,8-8,9%, in april was dit percentage gedaald tot iets boven 7%.

De inflatie is nog steeds laag, maar het inflatierisico, via loonstijgingen boven de productiviteitsgroei, is door de verbetering van de arbeidsmarkt duidelijk toegenomen. Het hoeft dan ook niet te verbazen dat de Europese Centrale Bank blijft waarschuwen voor oplopende inflatieverwachtingen. Wij verwachten dat het officiële tarief (nu 3,75%) einde 2007 op 4,25% zal staan; ook al omdat de economie in de regio, ondanks de stijging van de euro tegenover de Amerikaanse dollar, fors blijft groeien.

Wij verwachten dat de economische groei in de Eurozone zich de komende kwartalen op of licht boven het langjarige gemiddelde handhaaft. De voortgaande daling van de werkloosheid blijft een impuls voor de binnenlandse bestedingen. Voor Frankrijk, na Duitsland de grootste economie in de Eurozone, is daarnaast van belang dat president Sarkozy fiscale maatregelen in petto heeft die de robuuste groei van de consumptie in dat land zullen steunen. Dat is onder meer ook gunstig voor Duitsland, de grootste handelspartner van Frankrijk.

Printbare versie