In de eerste helft van het jaar is de groei van de Europese economie sterker geweest dan verwacht. Zal deze trend zich voortzetten of zullen de problemen op de Amerikaanse huizenmarkt ook een negatief effect op de Europese economie gaan veroorzaken? Fortis Investments denkt dat de problemen op de Amerikaanse huizenmarkt een binnenlands probleem zijn. De Amerikaanse consument zal voorzichtiger met zijn bestedingen omgaan, maar dit zal slechts een zeer beperkte negatieve invloed op de Europese economie hebben.

In de loop van het eerste halfjaar heeft de euro duidelijk aan waarde gewonnen. De hogere koers van de euro zal de hoge exportgroei naar verwachting wat gaan afremmen, maar wij verwachten dat de huidige sterke groei van de binnenlandse bestedingen door zal zetten. Als gevolg van deze ontwikkelingen zal de economische groei in de eurozone naar onze mening in de tweede helft van het jaar op een goed niveau blijven.

Als gevolg van risicoaversie op de financiële markten heeft er een vlucht naar veilige staatsleningen plaats gehad. Hierdoor is de kapitaalmarktrente in de eurozone weer duidelijk gedaald. Wij verwachten dat ondanks de recente onrust op de financiële markten de ECB haar huidige politiek van renteverhogingen onder normale omstandigheden zal voortzetten. Op basis van deze verwachting lijkt de rente op dit moment wat te sterk te zijn gedaald.

Printbare versie