Als gevolg van de zwakke Amerikaanse huizenmarkt mag worden verwacht dat de Amerikaanse consument zijn bestedingen zal matigen, al verwacht Fortis Investments geen recessie in de Verenigde Staten. Hierdoor zal de exportgroei naar de Verenigde Staten uit deze regio afnemen. Toch verwachten we niet dat dit een sterke negatieve factor zal zijn voor de economische groei in Azië. Hier staat namelijk tegenover dat de interne vraag zich sterk ontwikkelt, terwijl dankzij de voorspoedige groei in Europa de exportgroei naar deze regio flink is aangetrokken. We verwachten dan ook dat de economische groei in Azië zich voorspoedig zal voortzetten. Onze voorkeur in de aandelenportefeuille gaat daarom naar Aziatische aandelenbeleggingen uit.

Ten opzichte van Japanse aandelenbeleggingen zijn we terughoudend. De Japanse economie heeft nog steeds problemen om uit haar deflatoire trend te komen. Een negatieve loongroei zorgt er voor dat de binnenlandse bestedingen moeizaam verlopen en nog geen structurele verbetering vertonen. Een goede exportgroei dankzij de mooie groei van de wereldeconomie heeft voorkomen dat de economie in Japan weer is teruggevallen.

Na de positieve hervormingen onder de regering Koizumi lijkt de politiek onder het regime van premier Abe weer terug te vallen naar de oude tijden in Japan. Dit stemt ons niet erg positief.

Printbare versie