BlackRock

Pensioenfonds TNO heeft begin september BlackRock aangesteld als fiduciair beheerder met een mandaat van circa 2 miljard euro.

BlackRock zal optreden als Lead Overlay en Risk manager en gaat het beheer van de vastrentende portefeuille en de global tactische asset allocatie overlay op zich nemen. De vermogensbeheerders van het TNO pensioenfonds nemen zelf het aansturen en selecteren van de managers voor de aandelenportefeuille en de alternatieve beleggingen voor hun rekening.

BlackRock viel ook bij het pensioenfonds van De Nederlandsche Bank (DNB) in de prijzen. Het DNB pensioenfonds heeft besloten het fiduciaire beheer van het pensioenvermogen in BlackRock's handen te leggen.

MvdW

Pensioenfonds van DNB kiest voor fiduciair beheer

Het DNB pensioenfonds heeft besloten het fiduciaire beheer van het pensioenvermogen uit te besteden aan BlackRock (Netherlands) BV. Hiermee heeft het pensioenfonds naar eigen zeggen gekozen voor een Nederlandse partij met buitenlandse vertakkingen. De Nederlandsche Bank heeft het pensioenfonds uitdrukkelijk op afstand gezet en heeft zich op geen enkele wijze bemoeid met het uitbestedingsbeleid, vertelt Harrie Penders, bestuursvoorzitter van het pensioenfonds. “Wij zijn een zelfstandig pensioenfonds en hebben als zodanig onze eigen verantwoordelijkheid. Vanuit die positie hebben wij een beleid geformuleerd en een tender in de markt gezet. Er bleven na een grondig selectieproces drie partijen over die aan onze eisen voldeden en daarvan bleek BlackRock de beste pasvorm te hebben.” Op speculaties in de financiële media, als zouden met name Blue Sky Group en BGI tot de kandidaten hebben behoord, wil Penders geen commentaar geven.

Hoe gevoelig de beslommeringen van het DNB-pensioenfonds zijn, bleek uit het feit dat naar aanleiding van de berichtgeving in de pers vragen vanuit de politiek werden gesteld over de uitbesteding van het vermogensbeheer. In het kader van het behouden en bevorderen van Nederland als financieel centrum werd de minister van Financiën gevraagd of het verantwoord was als het DNB-pensioenfonds zich bij zijn uitbesteding zou moeten beperken tot Nederlandse partijen. “In deze context is interessant dat de minister in zijn antwoord de zelfstandige verantwoordelijkheid van het pensioenfonds heeft gerespecteerd en bevestigd. Daarmee wordt aangegeven dat het promoten van de financiële sector niet dient te leiden tot protectionisme,” zegt Penders.

Om belangenconflicten te voorkomen, zetten sommige fiduciaire beheerders geen eigen managers in voor fiduciaire klanten. BlackRock beheert daarentegen wel het grootste deel van de portefeuille intern. “Beide modellen waren wat ons betreft bespreekbaar,” zegt Penders. “Al hebben we natuurlijk wel duidelijke afspraken gemaakt over de objectiviteit van de interne processen.” Naast governance-aspecten rondom intern versus extern beheer speelt bovendien ook performance een rol in de keuze. “Dat is logisch,” zegt Penders. “En met name in vastrentende waarden heeft BlackRock een uitstekende track record.”

MvdW

Eerste mandaat voor Axa

In ander fiduciair nieuws: eind september werd bekend dat Axa IM zijn eerste fiduciaire mandaat in Nederland heeft gewonnen. Voedingsmiddelenconcern Cosun heeft de beheerder aangesteld als fiducair manager voor zijn drie pensioenfondsen. “Multi-management is een tak van sport waarin Axa IM zich jarenlang heeft bekwaamd voor Axa's verzekeringstak. We willen nu ook fiduciair beheerdiensten bieden aan de pensioenwereld,” zegt Hanneke Ketellapper-Veringa, hoofd Institutional Business Development bij de Franse vermogensbeheerder. “Een team van 'engineers' legt daarbij de link tussen ALM, de doelstellingen van het pensioenfonds, de indexatie-ambities en de regelgeving. Die gespecialiseerde infrastructuur maakt het mogelijk om snel bij te sturen en op ontwikkelingen in te spelen.” Zij meent dat een dergelijke fiduciaire aanpak vooral interessant is voor fondsen tussen 75 miljoen en 1 miljard euro. “Temeer omdat kleinere fondsen op die manier ook toegang krijgen tot private equity beleggingen en hedgefondsen die alleen voor grotere spelers open staan.”

MvdW

Printbare versie