De Amerikaanse economie is het afgelopen jaar in een lagere versnelling geraakt. Grootste boosdoener is en blijft de huizenmarkt, waar de problemen nog verre van over zijn.

Deze sloegen in het derde kwartaal echter over op de krediet- en geldmarkten, wat een forse verslechtering van de financiële condities tot gevolg had. De Federal Reserve greep echter daadkrachtig in, onder andere door halverwege september de rente met 50 basispunten te verlagen tot 4,75%. De meeste indicatoren, bijvoorbeeld het consumentenvertrouwen, de detailhandelsverkopen en de bedrijfsinvesteringen, toonden een beperkte teruggang. Belangrijk is dat de arbeidsmarkt over veel veerkracht beschikt. Tot nu toe viel de impact van de forse onzekerheden op de financiële markten op de economische cijfers dus mee. Wel zijn de neerwaartse risico's voor de economische ontwikkeling duidelijk toegenomen. Het beleid van de Federal Reserve is echter gericht op herstel van vertrouwen op de financiële markten. Wij denken dat de centrale bank er alles aan zal doen om een recessie te voorkomen. Wel heeft de situatie van de afgelopen maanden ons doen besluiten om onze groeiverwachting voor de resterende maanden van 2007 en voor 2008 te verlagen tot circa 2% op jaarbasis (was 3%).

Printbare versie