Vastrentende Waarden lieten in oktober in tegenstelling tot de maand daarvoor een positief rendement zien (0,5%). De bijdrage hiervoor werd geleverd door Euro Obligaties met een indexrendement van 0,7%.

Internationale obligaties boetten hierop in, mede door een verdere daling van de Amerikaanse dollar. Het cumulatieve rendement tot en met de maand oktober klom verder op naar 0,9%.

Het voorzichtige herstel van de aandelenmarkten in september had navolging in oktober; in deze maand werd er 2,6% rendement bijgeschreven. Een aantal goede Europese bedrijfsresultaten in combinatie met een rentedaling in de VS zorgden voor dit gematigde optimisme. Opkomende Markten en het Verre Oosten blijven sterke rendementen laten zien waardoor de cumulatieve rendementen van deze regio's met kop en schouders boven die van de andere beleggingscategorieën uitsteken. Aandelen blijven de best renderende hoofdcategorie van de NPFI met een rendement van 10,3% tot en met oktober 2007.

Onroerend Goed boekte een rendement van 0,6% in oktober. Ofschoon de resultaten van beursgenoteerde vastgoedfondsen nog steeds tegenvallen (-0,7%) waren de verliezen niet groot genoeg om de gestage rendementen op directe bezittingen teniet te doen. Onroerend Goed liet in september een licht negatief rendement zien (-0,1%). Het beeld over de maanden in het derde kwartaal is gelijk aan de eerste zes maanden van 2007: waar de categorie Beursgenoteerde Vastgoedfondsen geplaagd blijft door negatieve rendementen, laten directe bezittingen een gestage rendementsgroei zien.

Het totaalrendement van de NPFI vóór valuta-afdekking kwam uit op 1,3% in oktober, en 5,0% cumulatief. Het afdekken van vreemde valuta had een positieve bijdrage aan het totaalrendement, en bood gedeeltelijke compensatie voor de verdere koersdaling van met name de dollar. De NPFI inclusief valuta-afdekking had een rendement van 1,6% in oktober, waarmee het cumulatieve rendement over de eerste tien maanden van 2007 uitkwam op 6,2%.

De Nederlandse Pensioenfonds Index (NPFI) van WM Performance Services is een graadmeter voor de verwachte rendementen van het WM Universum van Nederlandse pensioenfondsen. Deze maatstaf is gebaseerd op de asset mix en de mate van valuta-afdekking van het WM Universum aan het eind van het vorige jaar en op de rendementen van standaard marktindices.

Printbare versie