De daling van huisprijzen in de Verenigde Staten en de negatieve gevolgen hiervan op de consument is in principe economisch gezien een binnenlands Amerikaans probleem.

Toch zal naar verwachting van Fortis Investments de groei van de Europese economie negatief worden beïnvloed door de ongunstige ontwikkelingen op de financiële markten. Als gevolg van de financiële verliezen die zijn geleden zijn banken voorzichtig geworden in hun uitstaande kredietverlening. Wij verwachten dat in het bijzonder de strakkere kredietvoorwaarden de economische groei in Europa zal gaan afremmen. Daarnaast zal de forse stijging van de euro een remmende invloed op de exportgroei hebben. Als laatste zullen de hogere energie en voedsel prijzen de bestedingsruimte van de consument negatief beïnvloeden. De door ons verwachte duidelijke terugval van de Europese economische groei zal naar verwachting tot renteverlagingen van de Europese Centrale Bank in de tweede helft van het jaar zorgen. Dit zal een neerwaartse druk op de rentetarieven uitoefenen. Al hebben wij na de recente flinke rentedaling op korte termijn winstgenomen op onze overweging in obligaties. Als gevolg van het duidelijk oplopen van de rentetarieven van bedrijfsleningen hebben wij voorzichtig een begin gemaakt om in deze beleggingscategorie te beleggen, omdat al veel negatief economisch nieuws is verdisconteerd.

Robert Sturm, senior strategist, asset allocation & balanced funds, Fortis Investments

Printbare versie