Op de financiële markten lijkt de grootste paniek voorbij. Maar kan de wereldeconomie ontsnappen aan een recessie?

De Europese economie groeide in het eerste kwartaal van dit jaar verrassend snel. Duitsland was hierbij de star performer. Maar de groei in Duitsland was vooral te danken aan tijdelijke factoren. De meeste voorlopende indicatoren wijzen dan ook op teruglopende groei.

Dat is niet zo verwonderlijk aangezien de kredietcrisis ook Europese banken terughoudender heeft gemaakt in het verstrekken van nieuwe leningen. Bovendien heeft ook de Europese economie last van hoge olie- en voedselprijzen en van een dure euro. Toch wijst niets op een nakende recessie in de eurozone. De regio heeft gemiddeld genomen niet te maken met overgewaardeerde huizenmarkten. Bovendien is de Europese consument spaarzamer dan zijn Amerikaanse evenknie. Ten slotte is de werkloosheid in Europa historisch gezien laag. Dit alles wil niet zeggen dan we positief zijn over Europese aandelen. We denken dat de teruggang van de Europese economie wordt onderschat. Bovendien is de Europese Centrale Bank veel terughoudender met het verlagen van de rente dan de Fed. Ten slotte geldt de Amerikaanse markt als defensiever dan de Europese. Fortis Investments heeft dan ook een voorkeur voor Amerikaanse aandelen boven Europese.

Printbare versie
Stuur deze artikel naar een vriend.