AZL’s reputatie als een van de grootste onafhankelijke pensioenfondsbeheerders van Nederland wordt bijna geëvenaard door haar faam als sponsor van moderne architectuur. Haar hoofdkantoor in Heerlen was een ontwerp van architect Wiet Arets en werd voltooid in 1995. Solide betonplaten doemen hoog op, wat de indruk geeft dat het een fort is dat de pensioenen van 430.000 mensen bewaakt.

AZL is ook een grote macht in vermogensbeheer met 11 beleggingsexperts die in totaal 6,8 miljard euro beheren. Het beheert acht enorme bedrijfstakpensioenfondsen en ook nog 48 bedrijfsregelingen. Daarnaast ontvangt het elk jaar 30 miljoen euro in premiebijdragen.

Deze klanten hebben niet alleen het beheer van hun fondsen uitbesteed aan AZL, maar de administratieve diensten van AZL hebben ook een adviserende rol. AZL zegt dat dit de directeuren de mogelijkheid geeft zich te concentreren op het leiden van hun bedrijf zonder dat zij zich hoeven te bekommeren over de pensioenfondsen.

AZL, dat voortkwam uit een geprivatiseerd pensioenfonds, beheert al 35 jaar pensioenfondsen. Het bedrijf biedt nu een groot scala van diensten aan, waaronder de mogelijkheid van multi-managers, zowel intern als extern.

Er zijn ongeveer 90 mensen werkzaam bij de afdeling vermogensbeheer.

Het beleggingsbeheerteam investeert in zes activacategorieën, aandelen, obligaties, credits, liquiditeiten, mid-cap en onroerend goed. AZL heeft ook drie onroerendgoedfondsen waarmee belegd wordt in woonwijken, winkels en kantoorgebouwen.

Intern biedt AZL balanced vermogensbeheer, waarbij het zowel strategische als tactische activa-allocatiemodellen volgt. De firma biedt ook andere diensten aan op het gebied van vermogensbeheer – o.a. wettelijke administratie en voorzieningen voor een omslagstelsel, maar daaronder valt niet het beheer van verzekeringsovereenkomsten.

De Blue Sky Group beheert momenteel drie KLM pensioenfondsen, respectievelijk zijn deze voor het grondpersoneel (KLM-Grondpersoneel) meer dan 3,5 miljard euro aan activa, voor de piloten (KLM-Vliegend Personeel) een waarde van 4,4 miljard euro en dat voor het cabinepersoneel (KLM-Cabinepersoneel) 800 miljoen euro. Ze beheert ook twee kleinere pensioenfondsen: KLM Arbo Services (7,6 miljoen euro), een Nederlandse beroeps-zorgleverancier die nog steeds 40% van haar zaken met de KLM doet, en Blue Sky’s eigen pensioenfonds van 12 miljoen euro.

In totaal is de organisatie verantwoordelijk voor 8,7 miljard euro namens 45.000 deelnemers. De groep adviseert ook Lucent Technologies betreffende de beleggingen van haar pensioenfonds van 400 miljoen euro, waarbij Fons Lute (hoofd beleggingen bij de Blue Sky Group) lid is van de beleggingscommissie die het bestuur aanbevelingen doet met betrekking tot de allocatie van activa.

Blue Sky heeft onlangs haar beleggingsstrategie radicaal herzien. Voor 1999 volgde de groep de meeste andere pensioenfondsen van die tijd en zocht naar actieve rendementen door middel van intern fondsbeheer. “In 1999 hebben we echter besloten de zaken anders aan te pakken,” zegt Lute. “Onze organisatie en ons personeel zijn ingrijpend gewijzigd. We focussen nu op het operationele gebied. Daar concentreren wij ons op het aanstellen en ontslaan van externe managers: die worden door ons gezocht, gecontroleerd en geëvalueerd.”

Door gebruik te maken van passieve managers ging de groep in 1999 over tot een core-satellite benadering en naar een verhoogde en actief beheerde portefeuille segmenten. Pimco, een van grootste obligatiefondsbeheerders van de wereld, verwierf in 2003 een contract voor het beheer van een inflatiegebonden mandaat van 218 miljoen euro. Atlantic Asset Management bemachtigde in februari 2004 een mandaat voor het beheer van $200 miljoen in een enhanced S&P index strategie – onderdeel van Blue Sky’s nieuwe strategie om de benchmarks te overtreffen.

Het voortdurende proces van het uitbesteden van het beheer van beleggingen heeft de Blue Sky Group in feite veranderd in een multi-manager met gebruikmaking van een fund-of-funds benadering om de diversificatie te vergroten en risico’s te ondervangen. Met deze gerichte aanpak sticht de Blue Sky Group vervolgens een apart fonds. “Wij creëren een beleggingspoel,” zegt Lute. “Wij hebben nu 42 beleggingpoelen en elke poel concentreert zich op een ander segment van de financiële markten.”

De volgende stap gaat in de richting van de uiteindelijke volledige transformatie tot een externe uitbestedende dienstverlener.

Beon heeft veel veranderingen ondergaan sinds haar ontstaan uit één van de grootste en oudste bedrijfsverenigingen van Nederland. Het vermogensbeheer valt nu onder Robeco, terwijl het pensioenbeheer in 2003 is verkocht aan Interpolis. Beon Vermogensbeheer, ontstaan in 1994, is gevestigd in Groningen – dezelfde plaats waar de voormalige Beon beleggers nu werkzaam zijn in hetzelfde pand als Interpolis Pensioenbeheer.

Beon beheert vier pensioenfondsen en diverse hieraan gelieerde fondsen met een gezamenlijke waarde van ongeveer 2,5 miljard euro. De firma biedt vermogensbeheer aan maar onderneemt geen diensten met betrekking tot verzekeringen. Deze diensten zijn ondergebracht bij Interpolis. Momenteel zijn circa 180 mensen zijn werkzaam bij het pensioenbeheer.

Beon heeft vijf fulltime beleggingsexperts die nauw samenwerken met het toegewijde team van Robeco Asset Management.

De premies voor de pensioenfondsen onder het beheer van Beon, exclusief de Rabo en Robeco pensioenfondsen, bedragen momenteel jaarlijks 100 miljoen euro. Het totaal aantal deelnemers bedraagt ongeveer 300.000.

Beon heeft een scala van verschillende pensioenregelingen onder beheer, waaronder twee bedrijfstakpensioenfondsen, een ondernemingspensioenfonds en een prepensioenfonds. Daarnaast worden nog drie VUT-stichtingen door het Groningse bedrijf beheerd.

Beon biedt balanced vermogensbeheer, strategische en tactische allocatiediensten aan, waarbij uitbesteding aan gespecialiseerde vermogensbeheerders mogelijk is.

Elk fonds, heeft vier assetcategorieën die een verdere diversificatie van het risico mogelijk maken. Asset liability modelling is verkrijgbaar; dit wordt in samenwerking met Interpolis gedaan.

Interpolis is trots op de door haar voorgestelde sociaal verantwoorde werkethos waarbij werknemers de kans wordt gegeven om variabele werktijden aan te houden en waarbij het mogelijk is om thuis te werken. De doelstelling van het bedrijf is het leveren van een bijdrage aan de plaatselijke gemeenschap en het opbouwen van persoonlijke relaties met werknemers en cliënten. Interpolis is eigendom van de bankkolos Rabobank en ook actief over de Nederlandse grens met activiteiten in Luxemburg, Ierland en Portugal. In 2003 maakte Interpolis een jaarlijkse omzet van 5 miljard euro.

In haar verzekeringstak van de Rabobank Foundation heeft Interpolis meer dan één miljoen mensen als klant, wat het een van de grootste firma’s op de Nederlandse verzekeringsmarkt maakt.

Interpolis kan haar geschiedenis terugvoeren tot de negentiende eeuw toen een groep van boeren en tuinders bij elkaar kwam om hun eigen organisatie op te richten. Doordrenkt van de katholieke tradities ontstonden vier organisaties, een voor elke parochie. Zij stichtten hun eigen banken, de Boerenleenbanken, en hun eigen verzekeringsmaatschappijen. En voor de oude dag stichtten zij hun eigen pensioenfonds.

De vier katholieke organisaties besloten in 1969 te fuseren en Interpolis is uit die fusie voortgekomen.

Tegenwoordig beheert Interpolis de pensioenen van 2,5 miljoen werknemers en gepensioneerden. De firma houdt toezicht op het pensioen- en portefeuillebeheer van 18 bedrijfstakpensioenfondsen, 33 bedrijfspensioenfondsen en andere beroepsregelingen.

Interpolis heeft ook de dienstverlening inzake pensioenfondsen overgenomen van Beon, een bedrijf dat ook deel uitmaakt van de Rabobank groep. Beon heeft het activabeheer voor haar eigen fondsen behouden, die onder toezicht staan van Robeco.

Op de pensioenfondsenafdeling van Interpolis zijn meer dan 850 mensen werkzaam. In totaal heeft het bedrijf bijna 6000 werknemers die gevestigd zijn in haar kantoren over heel Europa.

Mn Services werd opgericht in 1948 en onderneemt al meer dan 50 jaar de administratie van Nederlandse pensioenregelingen. Daarnaast levert het verzekeringsplannen en diensten met betrekking tot vermogensbeheer. Eind 2003 beheerde het 21 miljard euro aan fondsgelden. Sinds 1 januari 2001 is Mn Services een onafhankelijke pensioenbeheerder en momenteel is het fonds voor metaal en techniek haar grootste klant.

Mn Services benadrukt graag haar onafhankelijkheid en verklaart dat zij klanten een derde alternatief kan bieden wat betreft de gebruikelijke keuze van hun pensioenplan te laten beheren door een puur commerciële financiële instelling of het zelf te beheren. De firma biedt haar klanten een breed scala van diensten aan, waaronder pensioenfondsbeheer en vermogensbeheer. Zij concentreert zich voornamelijk op het leveren van inkomensgerelateerde diensten en producten.

Mn Services heeft 110 werknemers in dienst op de afdeling vermogensbeheer. In 2003 incasseerde de firma 1,5 miljard euro aan premies van haar 360.000 actieve werknemers en 36.000 werkgevers.

Momenteel heeft het fonds 23 miljard euro aan fondsgelden onder beheer. Wat betreft activabeheer hanteert men zowel strategische als tactische activabeheersmodellen, terwijl ook een asset liability model wordt aangeboden.

Er zijn geen gegevens beschikbaar wat betreft het aantal pensioenfondsen dat Mn Services beheert of administreert maar er zijn ongeveer 550 werknemers werkzaam op de afdeling pensioenfondsadministratie.

Mn Services biedt haar cliënten een multi-managerbenadering en is in staat dit soort diensten zowel intern als extern te leveren. Wat betreft investeringen investeert het bedrijf in 20 verschillende soorten activa-categorieën. Men biedt de cliënten ook juridische en actuariële diensten aan.

PVF Achmea, de pensioenfondsafdeling die de administratie afhandelt van Achmea’s financiële dienstengroep, is langzaam maar zeker een van de voornaamste firma’s geworden voor bedrijven die hun pensioenfonds willen uitbesteden. De firma heeft binnen PVF Achmea 132 pensioenfondsklanten. Deze kunnen worden onderverdeeld in 26 bedrijfstakfondsen, met in totaal 850.000 werknemers; 10 ondernemingspensioenfondsen met 4.000 werknemers; zeven bedrijfstak-prepensioenfondsen met een kapitaaldekkingssysteem en 154.000 deelnemers; en 89 andere bedrijfstakfondsen waaronder 41 bedrijfstak-prepensioenfondsen met een omslagstelsel.

Het beleggingsbeheer is uitbesteed aan F&C Netherlands die volledig onafhankelijk is bij het beheren van de fondsen.

Eureko, de moedermaatschappij van Achmea, heeft onlangs haar afdeling vermogensbeheer gefuseerd met die van een Britse verzekeraar, Friends Provident. F&C Asset Management ontstond door de fusie van Isis, de afdeling fondsbeheer van Friends Provident, met Eureko’s F&C. Eureko heeft een belang van 21% in de nieuwe beleggingsmaatschappij behouden.

PVF Achmea zegt dat de firma haar diensten in drie hoofdonderdelen had opgesplitst: pensioensadministratie, bestuursondersteuning en beleidsontwikkeling voor pensioenfondsen, en communicatie met belanghebbenden.

Met betrekking tot de voornaamste ontwikkelingen in het pensioensbeheer houdt PVF Achmea zich bezig met een aantal kwesties waaronder het delen van de onderhoudskosten voor administratieve systemen, toegang tot informatie op het internet en de behoefte aan transparantie. Bij de wijzigingen in de regelgeving in heel Europa is PVF Achmea zich ervan bewust hoe gecompliceerd deze veranderingen kunnen zijn voor pensioenfondsen.

Bestuursondersteuning brengt met zich mee kwesties van governance en ervoor er voor zorgen dat belanghebbenden goed op de hoogte zijn van het fondsbeleid. Samenvattend benadrukt de firma de noodzaak van communicatie, vooral omdat pensioenen in toenemende mate op de wensen van de persoon worden afgestemd.

SFB Groep, opgericht in 1952, verzorgt als uitvoerder van financiële en zakelijke diensten de administratie en het vermogensbeheer van pensioen- en cao-regelingen. Daarnaast verzorgt zij gerelateerde diensten als verzekeringen en ict. Het totaal beheerd vermogen is circa 20 miljard euro. De groep is een structuurvennootschap met een onafhankelijke raad van commissarissen en een raad van bestuur. Hanneke Wullink, woordvoerster voor SFB Groep, zegt dat het bedrijf toegankelijk is voor alle soorten pensioenfondsen ongeacht het model dat men hanteert. SFB Groep is als een professionele uitvoerder in staat om concurrerend uit te voeren wat pensioenfondsen nodig hebben.

Namens de opdrachtgevers bedient SFB Groep circa 450.000 actieve deelnemers en ontvangt zo’n 960 miljoen euro aan premies per jaar. SFB Groep doet momenteel de administratie en het vermogensbeheer van vier bedrijfstakpensioenfondsen, één ondernemingspensioenfonds en acht prepensioen- en VUT-fondsen. Daarnaast verleent zij haar diensten aan vijf cao-gerelateerde fondsen.

SFB Groep hanteert een multi-manager benadering met een solide en verantwoorde mix van intern en extern beheer. Zij realiseert een optimale mix tussen actieve, passieve en enhanced portfolios; passief in efficiënte markten en actief in minder efficiënte markten. Vermogensbeheer is altijd direct gerelateerd aan de pensioenverplichtingen (asset liability management).

SFB Groep laat zich niet leiden door exclusieve aandeelhouderswaarde maar streeft naar waarde voor alle stakeholders. Want zij weet zich nadrukkelijk medeverantwoordelijk voor de instandhouding en de modernisering van het unieke pensioensysteem in Nederland. Daarom streeft SFB Groep naar een evenwichtige balans tussen alle belangen en belanghebbenden: deelnemers, besturen, werkgevers, uitvoering, het Nederlandse pensioensysteem en de Nederlandse samenleving.

Printbare versie