Pensioenfondsen die in hun herstelplan hebben gerekend met een te lage looninflatie, moeten hun plan waarschijnlijk helemaal opnieuw laten doorrekenen. De Nederlandsche Bank (DNB) gaat volgens het Financieele Dagblad niet akkoord met herstelplannen die zijn gebaseerd op een looninflatie onder de 3%, ook al zou dat een realistisch perspectief zijn. De toe-zichthouder schrijft voor dat in de prognoses wordt gewerkt met een minimale inflatieverwachting van 3%.

Een exact aantal wil DNB niet geven, maar het blijkt dat ‘tientallen fondsen’ op het matje zijn geroepen naar aanleiding van het herstelplan dat ze hebben ingeleverd. Van de 650 pensioenfondsen moesten 350 een herstelplan schrijven. Als nodig blijkt dat ze hun berekeningen opnieuw moeten uitvoeren, met een hogere looninflatie als uitgangspunt, dan kan dat een flinke verhoging van de uitvoeringskosten behelzen. Per plan kan dat zo’n 10.000 euro extra gaan kosten.

Volgens DNB-directeur Joanne Kellerman zullen pensioenfondsen de grote schommelingen in hun dekkingsgraden niet altijd kunnen opvangen door premies te verhogen of niet te indexeren. “Dit kan betekenen dat we structureel hogere buffers moeten gaan nastreven, bijvoorbeeld door overrendementen op de beleggingen veel meer te reserveren voor het opvangen van tegenvallers”, sprak zij tijdens een speech afgelopen maand op een pensioensymposium in Scheveningen. Ze noemde de eerste indruk bij ingeleverde plannen ‘bemoe-digend’ maar voegde toe dat nog wel heel wat discussie zal volgen voordat ze allemaal kunnen worden goedgekeurd.

De dekkingsgraad van een aantal grote pensioenfondsen blijkt het eerste kwartaal van dit jaar verder gedaald. Volgens de kwartaalberichten van Pensioenfonds Zorg en Welzijn (PFZW), PME en PMT betreft het vooral verliezen op de aandelenmarkt. Zo zakte PFZW van 92 naar 89%, terwijl PME terugviel van 90 naar 87%. PMT duikelde met vier punten naar 83%. Zorg en Welzijn blijkt 7% te hebben verloren in aandelen, terwijl meer dan 40% van hun vermogen in die categorie wordt belegd. PME leed een verlies van bijna 8% op aandelen.

Volgens Kellerman zijn beleggingen van Nederlandse pensioenfondsen sinds halverwege 2007 met pakweg 150 miljard euro afgewaardeerd. Omgerekend komt dat neer op 25.000 euro per deelnemer. De dekkingsgraden gingen in deze periode van 150% naar 90-95% gemiddeld.

Printbare versie
Stuur deze artikel naar een vriend.